天天盈 坚守稳定底线 激发资本市场活力

　　4月25日召开的中共中央政治局会议提出，持续稳定和活跃资本市场。此前召开的国务院常务会议提出，要持续稳定股市。当前，面对外部环境的不确定性，资本市场在坚守稳定底线的同时，也要努力激发市场活力，增强制度的包容性与适应性，提高资本市场服务新质生产力发展的水平。

　　去年9月24日以来，面对复杂的市场运行形势，证券监管部门会同相关方面积极健全稳市机制，打出了一系列政策“组合拳”，投资者预期和市场信心明显改善。今年4月，面对外部环境不确定性增加带来的冲击，中央汇金公司、人民银行等部门及时干预市场非理性波动，传递了坚决稳住资本市场的重要信号，市场整体运行平稳天天盈，表现出了韧性。

　　稳定是资本市场的底线。包括股市在内的资产价格波动影响经济主体对于基本面的预期，良好的预期管理能够为巩固经济企稳向好提供有力支撑，也能够为资本市场的改革发展创造良好环境。

　　下一阶段，要进一步巩固市场回稳向好的势头，坚决守住风险底线。一方面，把握好政策的时度效，加强监管、深化改革、服务发展等各方面工作都要充分考虑对二级市场的影响。要加强政策的一致性评估和协调配合，防止“合成谬误”；另一方面，着眼长远，加强战略性力量储备和稳市机制建设，更大力度推动中长期资金入市指导意见及实施方案落地，加快构建支持“长钱长投”的政策体系。同时，严格监管，不断提升监管执法的规范化水平和打击违法行为的精准性，切实维护市场公开、公平、公正，提振投资者信心。

　　活跃是资本市场的方向。资本市场是连接实体经济、金融、科技的重要枢纽，“牵一发而动全身”，其独特的风险回报机制，能够有效促进创新资本形成，助力产业转型升级，促进科技、产业和金融高水平循环。活跃资本市场，可以有效降低企业融资成本，提升资金的配置效率，进而助力高质量发展。

　　如何活跃资本市场？一方面，要从完善市场制度层面入手，优化企业上市、挂牌融资、并购重组等制度，提高市场的包容度和适应性，构建适配科技企业特征的债券融资工具体系，完善全链条全生命周期的多层次市场服务体系，充分发挥资本市场支持科技创新、推动新质生产力发展的作用；另一方面，要着力优化完善交易机制，推动境内外互联互通，打通中长期资金入市卡点，建立长周期考核机制，提高权益投资比例。同时，要进一步提升上市公司的质量，引导上市公司切实提升投资者回报水平，进一步提高A股市场的可投资性，优化市场生态环境。

　　持续稳定和活跃资本市场天天盈，体现了中央对于资本市场发展的要求。尽管目前面临的形势复杂多变，但我国资本市场的发展仍然具备坚实的宏观经济基础，只要坚定信心，以防风险、强监管、促发展为主线，进一步全面深化改革，就能开创资本市场高质量发展新局面。

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